REX FANG & Innovation Equity Premium Income ETF（ティッカー：FEPI）は、2025年に入り、高配当を求める投資家の間で注目を集めている革新的なETFです。このファンドは、大型テクノロジー株を中心としたポートフォリオとカバードコール戦略を組み合わせることで、毎月の安定した高配当収益を実現しています3。
FEPIの基本情報と特徴
FEPIは、NASDAQ Global Marketに上場しており、REX Advisers, LLCが発行しています1。2025年3月現在の主要な特徴は以下の通りです：
FEPIの投資戦略の核心は、ソラクティブFANGイノベーション指数を構成する企業の証券に投資しながら、カバードコール戦略を活用して高い配当収益を生み出すことです13。
投資戦略とポートフォリオ構成
FEPIの投資戦略には以下の特徴があります：
- カバードコール戦略の活用: ポートフォリオ内の株式に対してコールオプションを売却し、そのプレミアムを毎月の分配金に充てています7。
- 高配当の実現: この戦略により、25%を超える高い配当利回りを達成しています3。
- テクノロジーセクターへの注力: FANG（Facebook、Amazon、Netflix、Google）に代表される大型テクノロジー株やイノベーション企業を中心に投資しています13。
- アクティブ運用: ファンドアドバイザーは市場条件に関わらず一貫した投資戦略を維持し、一時的な防御的ポジションは取りません1。
FEPIのポートフォリオ構成
REX FANG & Innovation Equity Premium Income ETF（FEPI）のポートフォリオ構成は、主にテクノロジー関連企業を中心に組み立てられています。以下に詳細を示します。
ポートフォリオ構成の概要
- 資産クラス: 株式が97.7%を占め、残りの2.3%がキャッシュなどの流動資産で構成されています12。
- セクター配分:
- テクノロジーサービス: 45.74%
- 電子テクノロジー: 39.25%
- 小売業: 6.77%
- 耐久消費財: 5.95%1。
地域的内訳
FEPIの投資対象はすべて北米市場に限定されており、地域分散は行われていません12。
投資戦略の特徴
- カバードコール戦略: 保有する株式に対してコールオプションを売却し、そのプレミアムを配当利回りに還元しています。
- セクター集中: テクノロジーセクターへの高い比重が特徴で、特にFANG（Facebook、Amazon、Netflix、Google）やその他のイノベーション企業が中心です1。
このようなポートフォリオ構成は、高リスク・高リターンを志向する投資家に適している一方で、セクター集中によるリスクが伴います。
パフォーマンスと市場動向
FEPIの株価は2025年2月19日時点で49.89ドルでした。前年同期（2024年2月20日）の55.90ドルから10.75%の下落を記録しています2。この下落は、テクノロジーセクター全体の調整や金利環境の変化などが影響している可能性があります。
しかし、FEPIの高い配当利回りは、株価の下落を一部相殺し、トータルリターンの観点からは魅力的な投資対象となっています。
機関投資家の動向
FEPIは34の機関投資家によって保有されており、合計391,787株が機関投資家の手に渡っています。主要な株主には、Zacks Investment Management、Beck Capital Management、LLC、WBI Investments、Inc.などが含まれています2。
機関投資家の参加は、ファンドの信頼性と流動性を高める要因となっています。
リスクと注意点
FEPIへの投資を検討する際は、以下の点に注意が必要です：
- 高ボラティリティ: テクノロジーセクターは市場変動の影響を受けやすく、株価の変動が大きい傾向があります7。
- 元本取り崩しの可能性: 高配当の一部は元本から支払われる可能性があり、長期的な資産価値の成長に影響を与える可能性があります7。
- セクター集中リスク: テクノロジーセクターに集中投資しているため、セクター固有のリスクが高くなります。
- オプション戦略のリスク: カバードコール戦略は、上昇相場での利益を制限する可能性があります。
今後の展望
FEPIは、テクノロジーセクターの成長ポテンシャルと高配当を組み合わせた魅力的な投資商品です。AI、クラウドコンピューティング、データ分析などの分野で革新を続けるテクノロジー企業への投資機会を提供しながら、安定した収入を求める投資家のニーズに応えています。
しかし、運用期間が比較的短いため（約1年半）、長期的なパフォーマンスや配当の持続可能性については慎重に見極める必要があります7。市場環境の変化や金利動向、テクノロジーセクターの競争状況などが、FEPIの将来のパフォーマンスに影響を与える可能性があります。
投資家は、自身のリスク許容度と投資目標に照らし合わせて、FEPIの組み入れを検討することが重要です。高配当と成長ポテンシャルを求める投資家にとって、ポートフォリオの一部としてFEPIを組み入れることは、分散投資の観点から魅力的な選択肢となるかもしれません。
