ブラックマンデーは、1987年10月19日に世界中の株式市場で発生した大暴落を指す出来事です。この日の出来事とその影響について詳しく見ていきましょう。
ブラックマンデーの概要
1987年10月19日、ニューヨーク証券取引所のダウ工業株30種平均が508ポイント（22.6%）下落し、史上最大の下落率を記録しました。この暴落は瞬く間に世界中の株式市場に波及し、グローバルな金融危機へと発展しました。
暴落の前兆
ブラックマンデーの直前、株式市場は長期的な上昇トレンドにありました。1982年から1987年にかけて、ダウ平均は約250%上昇していました。しかし、この急激な上昇は、実体経済の成長を大きく上回るものでした。
警告サイン
1987年10月中旬には、いくつかの警告サインが現れていました：
- 金利の上昇
- インフレ懸念の高まり
- 貿易赤字の拡大
- 政治的緊張（特に米国とイランの関係悪化）
これらの要因が投資家の不安を煽り、市場の脆弱性を高めていました。
ブラックマンデーの展開
米国市場の暴落
10月19日の朝、ニューヨーク市場が開くと同時に大量の売り注文が殺到しました。パニック売りが連鎖的に広がり、午後の終値までにダウ平均は22.6%も下落しました。
グローバルな影響
米国市場の暴落は、世界中の株式市場に波及しました：
- 香港：恒生指数が45.5%下落
- オーストラリア：全日ordinaries指数が41.8%下落
- イギリス：FTSE 100指数が26.4%下落
- カナダ：TSE 300指数が22.5%下落
日本市場も大きな影響を受け、日経平均株価は14.9%下落しました。
暴落の要因
ブラックマンデーの原因については、様々な説が提唱されています：
- プログラム取引：コンピューター化された取引システムが、売り圧力を増幅させた可能性があります。
- 過大評価：株価が実体経済から乖離し、バブル状態にあったという見方があります。
- 金融政策：米連邦準備制度理事会（FRB）の金融引き締め政策が、市場の流動性を低下させたという指摘もあります。
- 心理的要因：投資家の間に広がった不安と恐怖が、パニック売りを引き起こしたとされています。
市場の回復
ブラックマンデー直後、各国の中央銀行は協調して市場の安定化に動きました。FRBは即座に金融緩和策を実施し、市場に流動性を供給しました。これらの対策により、株式市場は比較的早期に回復の兆しを見せ始めました：
- ダウ平均は2年後の1989年には暴落前の水準を回復
- 日経平均は1988年末には暴落前を上回る水準に到達
ブラックマンデーの教訓と影響
この出来事は、金融市場に多くの教訓をもたらしました：
- リスク管理の重要性：投資家や金融機関は、より洗練されたリスク管理手法を導入するようになりました。
- 市場の相互依存性：グローバル化が進む金融市場の相互依存性が明らかになりました。
- 規制の強化：各国の規制当局は、市場の安定性を高めるための新たな規制を導入しました。
- サーキットブレーカーの導入：急激な価格変動を抑制するためのメカニズムが導入されました。
結論
ブラックマンデーは、現代の金融市場の脆弱性を露呈させた重要な出来事でした。この経験は、より安定した金融システムの構築に向けた取り組みの契機となり、今日の市場制度や規制の基礎となっています。しかし、2008年の金融危機が示すように、金融市場の不安定性は完全には解消されておらず、継続的な監視と改善が必要とされています。
